Klimawandel: Wie Investoren zu einem ‚nachhaltigen Wirtschaftswandel‘ beitragen können

Zusammenfassung

• Der Klimawandel wird als systemisches Risiko gut erkannt. Es gibt aber weniger Klarheit darüber, wie sich der Wechsel zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft auf die Gesellschaft auswirken könnte.
• Ein ‚nachhaltiger Wirtschaftswandel‘ (eine ‚Just Transition‘)  würde darauf abzielen, niemanden zurückzulassen und sicherzustellen, dass die Folgen der damit verbundenen Veränderungen angemessen verteilt werden. Der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Energie-, Gebäude-, Verkehrs- und Industrieproduktion wird dramatische Anpassungen und Herausforderungen für Länder und Industrien mit sich bringen – und damit auch für die Arbeitnehmer und ihre Gesellschaften.
• Wenn es nicht gelingt, die sozialen Auswirkungen dieser Herausforderungen vorherzusehen, könnte dies den klimatischen Fortschritt aufhalten und durch zunehmende Ungleichheit zu politischer Instabilität beitragen. Dadurch könnte das fragile Gleichgewicht zwischen Entwicklungs- und Industrieländern gestört werden.
• In diesem Papier untersuchen wir, wie Unternehmen ermutigt werden können, den ‚nachhaltigen Wirtschaftswandel‘ in ihre Geschäftsstrategien einzubeziehen, und wie wir als Vermögensverwalter damit beginnen könnten, dieses junge Konzept in unsere Anlageentscheidungen zu integrieren.
• Dies wird für die verschiedenen Sektoren unterschiedliche Ansätze erfordern. Auf jeden Fall aber wird man sich Gedanken darüber machen müssen, wie sich Geschäftsmodelle entwickeln, wie das Humankapital verwaltet wird und wie Unternehmen ihre Rolle als Arbeitgeber und Interessenvertreter entwickeln. Auch Fragen der Barrierefreiheit und Erschwinglichkeit müssen in unsere Bewertung einbezogen werden.
• Der ‚nachhaltige Wirtschaftswandel‘ hat weitreichende Auswirkungen auf die Vermögensverwaltungsbranche. Eine Welt, in der diese Fragen nicht angegangen werden, ist eine Welt mit anhaltender politischer Instabilität, in der sich Investitionen aufgrund eines Ungleichgewichts zwischen Risiko und Rendite schwierig gestalten. Diese Problematik bedarf einer gesonderten und spezifischen Betrachtung aus einer Top-down-Perspektive – einschließlich der Geld- und Haushaltspolitik.